位于缥缈峰西北麓的水月禅寺，始建于梁代，曾为一代江南名刹，相传为观音菩萨三十六相中“水月观音”造像的发源地。水月禅寺隋代被毁，唐初重修并改名为明月禅院；北宋时真宗皇帝赐名为水月禅院，并赐御书金匾；元代末期又毁于兵火，明代宣德年间再度重建；清末以后寺庙日渐衰落，文革时再度被毁，2006年再次重建。